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中秋节后八成上涨!更猛烈的“金九银十”来了?

中国工业园网  2019-9-16 10:0  上海证券报  
[提要]中秋节前,沪指周K线已实现五连阳,距3050点附近缺口仅一步之遥。节后开市,又有全面降准生效、国际指数巨头“加码”A股即将落地、全球流动性宽松等多重利好因素发酵……

(原标题:历史数据显示:中秋节后八成上涨!更猛烈的“金九银十”来了?)

中秋节前,沪指周K线已实现五连阳,距3050点附近缺口仅一步之遥。节后开市,又有全面降准生效、国际指数巨头“加码”A股即将落地、全球流动性宽松等多重利好因素发酵……

在此氛围下,有机构乐观喊出“行情将继续绽放”,认为科技股有望逐步进入牛市。

不过,也有市场人士从技术面分析指出,短期大盘将进入缺口密集区,向上突破所面临的压力较大,可能继续在3000点上下震荡。

国金证券首席策略分析师李立峰也提醒道,随着A股中枢不断上行,在市场的一片乐观情绪中更需注意:临近月底,A股解禁规模环比上升,投资者应以优化行业配置与精选个股为主。

概率:节后5日八成上涨

自2008年中秋节被确定为法定节假日以来,上证指数在中秋节后的首个交易日是六涨五跌一平。

涨幅最大的是2009年,涨幅高达4.76%,跌幅最大为2008年,跌4.47%。从历史数据看,中秋节后首日A股涨跌交错,并无明显规律。

不过,从节后5个交易日的累计数据来看,80%的概率是上涨,此前的数据是九涨二跌。在涨幅最高的2009年,中秋节后5个交易日上证指数累计涨幅高达9.31%。仅有2011年、2013年的中秋节后5个交易日上证指数是下跌的。

资金:“活水”持续流入

从资金流向看,截至上周,两市融资融券余额为9650亿元,创今年5月以来的新高。

此外,北向资金累计净流入额已高达8022亿元,创历史新高。上周净流入109亿元,主要流入银行、家电和非银金融等板块,从食品饮料、医药等板块流出。

在外资不断流入的新形势下,中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷认为,A股有四方面投资机会值得关注:一是大市值公司将首先受益。二是高股息、低波动个股具备投资机会。三是投资风格理念与国际接轨有望加速,科技新兴行业将存在长期机会。四是关注MSCI指数与A股相关的产品及其成分股。

情绪:市场风险偏好回升

上周,全球主要经济体权益类资产多以上涨为主,避险情绪品种“美元、黄金”回落,人民币汇率连续两周反弹。

对此,多家券商研报认为,当前市场风险偏好明显提升,做多窗口已经出现。

首先,金融数据有所企稳,8月新增社融1.98万亿元,好于市场预期;8月M2同比增速比上月升0.1个百分点,至8.2%。机构认为,8月社融超预期表明稳增长的托底效果显现,会增强市场对经济的信心。

二是,外资将迎来新一轮流入。一方面,QFII与RQFII额度限制取消,有利于吸引更多长线资金。另一方面,9月下旬,富时罗素、标普道琼斯提升A股纳入因子、纳入A股将生效,预计将带来近400亿元的被动资金净流入。

三是,上周金融市场再迎利好,9月12日欧洲央行降息并重启QE。机构认为,这标志着全球流动性宽松的主旋律得到进一步加强。

联讯证券康崇利策略团队认为,多重利好一齐助力,市场的犹豫预计会逐步消散,行情将继续绽放,并向更有广度、更全面的方向延伸,形成全面开花局面。预计国庆前行情有望冲击3100点,彻底冲破7月初的高点,为冲击年内新高做好准备。

方向:科技股或渐入牛市

在投资配置方面,广发证券首席策略分析师戴康认为,A股将进入金融供给侧慢牛,在此过程中,不能忽视科技与消费的投资逻辑。

近期,科技股受到追捧,股价接连攀升。戴康指出,本轮科技股有望逐渐进入牛市,但节奏方面预计并非一蹴而就,当出现阶段性业绩不及预期或风险偏好受冲击时,科技股也会出现较大震荡调整。

此外,上周三,贵州茅台等“核心资产”下跌,引发投资者对消费股估值的困惑。

对此,戴康表示,当前消费股估值不断提升,消费股已由“稳定性溢价”向“估值溢价”转换。中长期来看,一线白马和二线白马均显著跑赢市场,其中一线白马显著跑赢二线白马。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东则认为,立足当前时点,A股秋季行情已起,不过核心资产并不等于白酒加平安。他认为,核心资产不只是白酒、金融龙头公司。中国版的核心资产就是我国各个领域最具有核心竞争力的50只或100只股票,带动着各类指数来驱动长牛、慢牛。


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